Meskipun keuntungan hasil menurun dibandingkan aset kantor, investor meningkatkan alokasi mereka untuk logistik Asia.
Menurut Rushabh Desai, CEO unit Asia Pasifik Allianz Real Estate, aset logistik masih lebih murah daripada ruang kantor premium di kota-kota besar seperti Shanghai atau Beijing. Bisnis itu memberikan perhatian khusus ke China, di mana ia memiliki komitmen logistik langsung dan tidak langsung.
“Kami juga menemukan arbitrase yang sangat substansial [antara kantor dan logistik] di India,” tambahnya, membandingkan situasi dengan Australia, Jepang, dan Korea, di mana biaya kedua sektor tersebut umumnya sebanding.
Baca juga: Jasa Angkut Terdekat: Bisnis Logistik
Pengembalian Menurun
Menurut Ben Chow, kepala analitik untuk Asia Pasifik di Real Capital Analytics di Singapura, menemukan wilayah Asia di mana logistik terus menghasilkan hasil yang lebih besar daripada kantor menjadi semakin sulit. “Hasil industri yang ditransaksikan telah menyusut secara dramatis.”
Penyebaran 75 hingga 100 basis poin yang biasa ke hasil kantor telah menghilang tahun ini, menurut sebuah penelitian yang dia tulis pada bulan Agustus.
Menurut Chin, logistik menyumbang 23% dari arus investor ke properti Asia di Asia Pasifik pada paruh pertama tahun 2021, naik dari 12% pada paruh pertama tahun 2019.
Menurut Desai, pertumbuhan sektor REIT di China telah menghasilkan kemungkinan arbitrase antara nilai REIT dan nilai aset dasar.
Desai menekankan perlunya keahlian lokal dalam industri logistik Asia, yang memiliki perbedaan signifikan antar negara. Allianz Real Estate memiliki tim lokal China yang berlokasi di Shanghai. “Karena China adalah model sewa, kami melihat apa yang tersisa.”
Apa yang dapat Anda bangun ditentukan oleh kepemilikan tanah dan izin yang Anda miliki atas properti tersebut. Setiap pasar memiliki karakteristik uniknya sendiri.”
Baca juga: Jasa Pengiriman Barang Berat: Bisnis Ekspedisi Truk Kargo
Dalam Game untuk Pertama Kali
Seorang kepala perusahaan asuransi besar Eropa di Asia, yang tidak ingin disebutkan namanya, menyarankan agar tidak berinvestasi di industri logistik Asia yang sedang berkembang.
Bisnis logistik lokal telah mendekatinya berkali-kali dalam beberapa bulan terakhir, tambahnya, dan investor semakin tertarik pada mereka.
berkolaborasi dengan untuk konstruksi dan operasi gedung, mencari pembiayaan tahap terakhir – umumnya kurang dari $50 juta – untuk transaksi senilai $300 juta hingga $500 juta. Dia mempertanyakan pengalaman operator Asia, menunjukkan bahwa rekam jejak mereka umumnya lebih pendek daripada rekan-rekan mereka di pasar yang lebih mapan seperti Eropa atau Amerika Serikat.
“Tidak jelas bahwa mereka memiliki keterampilan untuk menyatukan kesepakatan dari awal hingga akhir,” tambahnya, mencatat bahwa banyak dari proyek yang diberikan kepadanya memiliki investor kunci yang terhubung secara sosial atau melalui ikatan keluarga.
Terlepas dari bahaya membayar lebih di pasar yang berkembang pesat, investor langsung di bidang logistik mengalami risiko konsentrasi, menurut Mary Power, konsultan utama dan kepala properti di Jana Investment Advisors di Melbourne.
“Ketika Anda membeli aset industri, Anda membeli satu perjanjian. “Anda mungkin membeli 50 secara eceran,” tambahnya, menyinggung tingginya jumlah penyewa di pusat perbelanjaan vs satu penyewa di fasilitas industri biasa. Dia percaya bahwa ketika nilai aset logistik meningkat, begitu pula kebutuhan untuk memiliki perjanjian yang kuat dengan penyewa yang sangat layak mendapat kredit, seperti Amazon dan bisnis e-commerce besar lainnya.
Baca juga: Jasa Pengiriman Barang dalam Jumlah Besar (Aplikasi Delivery)
